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“自由現(xiàn)金流ETF早就賣完了，一點(diǎn)也不愁賣?！苯?，某公募從業(yè)人士這樣告訴證券時(shí)報(bào)記者。

隨著市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量的關(guān)注度持續(xù)升溫，以自由現(xiàn)金流為核心投資邏輯的ETF，成為公募基金近期爭(zhēng)相布局的“新利器”。不過，記者注意到，各家公募產(chǎn)品規(guī)模分化顯著，有頭部基金公司單只產(chǎn)品募集超11億份，中小公司則面臨冷熱不均的挑戰(zhàn)。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，當(dāng)前市場(chǎng)上已有易方達(dá)基金、富國(guó)基金、銀華基金、廣發(fā)基金等10余家公募密集申報(bào)自由現(xiàn)金流主題產(chǎn)品，覆蓋國(guó)證、中證、科創(chuàng)板等多類指數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，4月14日至19日全市場(chǎng)就有9只自由現(xiàn)金流ETF啟動(dòng)發(fā)行。此次發(fā)行的自由現(xiàn)金流ETF涵蓋多家頭部基金公司，包括華泰柏瑞基金、博時(shí)基金、匯添富基金、南方基金、華安基金、大成基金、平安基金、華富基金、方正富邦基金等。

從產(chǎn)品設(shè)計(jì)看，上述9只ETF均設(shè)置3個(gè)月封閉期，避免了短期資金擾動(dòng)，專注指數(shù)復(fù)制。銷售渠道更是“海陸空”全覆蓋——線下依托中信證券、華泰證券等百家券商，線上通過天天基金、螞蟻基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)觸達(dá)千萬(wàn)散戶，招商銀行、工商銀行等銀行渠道則精準(zhǔn)對(duì)接穩(wěn)健型客戶。例如，華泰柏瑞中證全指自由現(xiàn)金流ETF的銷售機(jī)構(gòu)超過50家，涵蓋了所有主流金融平臺(tái)。

業(yè)內(nèi)人士分析，主題ETF的扎堆申報(bào)既反映機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)金流管理工具的迫切需求，也折射出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從寬基向細(xì)分領(lǐng)域的延伸。隨著ESG投資理念普及，具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)將更受長(zhǎng)期資金青睞。

此次自由現(xiàn)金流ETF的發(fā)行節(jié)奏堪稱“閃電戰(zhàn)”。記者注意到，富國(guó)中證800自由現(xiàn)金流ETF僅用5天完成募集，易方達(dá)國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF以11天緊隨其后，銀華國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF則創(chuàng)下4天成立的紀(jì)錄。從認(rèn)購(gòu)周期看，5天期產(chǎn)品占比較高，博時(shí)基金、平安基金、方正富邦基金旗下產(chǎn)品則設(shè)置12天認(rèn)購(gòu)期，華富中證全指自由現(xiàn)金流ETF認(rèn)購(gòu)期為11天，整體發(fā)行節(jié)奏緊湊，反映出機(jī)構(gòu)對(duì)該細(xì)分賽道的信心。

業(yè)內(nèi)人士分析，短周期發(fā)行主要得益于兩方面：一是市場(chǎng)資金對(duì)現(xiàn)金流穩(wěn)定資產(chǎn)的關(guān)注度升溫，機(jī)構(gòu)趁勢(shì)快速布局；二是頭部公司渠道資源集中發(fā)力。從已成立產(chǎn)品看，易方達(dá)國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF以11.54億份的發(fā)行規(guī)模位居首位，富國(guó)基金、銀華基金旗下產(chǎn)品分別發(fā)行9.25億份、4.46億份。

針對(duì)自由現(xiàn)金流的投資價(jià)值，華富自由現(xiàn)金流ETF基金經(jīng)理李孝華表示，在低利率環(huán)境下，投資者為了追求更高一點(diǎn)的收益，往往會(huì)增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置。自由現(xiàn)金流策略所篩選的公司通常具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此在市場(chǎng)波動(dòng)中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，適合長(zhǎng)期配置。機(jī)構(gòu)投資者（如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等）通常會(huì)增加對(duì)高股息資產(chǎn)的配置，以滿足其長(zhǎng)期的收益目標(biāo)。自由現(xiàn)金流策略所篩選的公司股票正好符合這一需求，因此也受到機(jī)構(gòu)投資者青睞。

華泰柏瑞基金經(jīng)理胡亦清表示，相比凈利潤(rùn)，現(xiàn)金流的指標(biāo)或更能客觀反映真實(shí)的盈利狀況，若一家企業(yè)具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流，一定程度可以表明它的業(yè)務(wù)大概率是健康的、可持續(xù)的，經(jīng)營(yíng)的可能是一門好生意，長(zhǎng)期來看這樣的企業(yè)可能就更值得投資。